洲宇集团信披内容错漏百出，中信证券执业质量令人担忧

来源：壹财信

(相关资料图)

作者：祝子淼

我国建筑设计企业数量庞大、市场化程度较高，整个建筑设计行业呈现出多元化竞争的局面，参与主体包括外资设计机构、国有大型设计院、民营设计企业、高校设计院等。

作为国内少数率先实现全国化布局、多产业延伸的综合性设计企业之一，洲宇设计集团股份有限公司（下称：洲宇集团）正在冲击深市主板IPO。

多版招股书数据“打架”

截至目前洲宇集团共披露了五版招股书，于2021年7月发布预披露招股书，后于2021年12月发布预披露更新招股书。在全面实行注册制后，洲宇集团更新发布了三版申报稿招股书，披露时间分别为今年的3月1日、3月25日以及6月29日，更新速度较快，或也暴露出了问题。

《壹财信》研究发现，2023年3月1日发布的申报招股书（下称：新招股书）较2021年12月14日发布的预披露更新招股书（下称：预披露更新招股书）相比，存在部分数据变动的情况。

预披露更新招股书显示，2019年，洲宇集团的前五大客户分别为四川蓝光发展股份有限公司及其下属公司（下称：蓝光）、融创中国控股有限公司及其下属公司（下称：融创）、蓝润集团有限公司及其下属公司、龙湖集团控股有限公司及其下属公司（下称：龙湖）、绿地控股集团股份有限公司及其下属公司（下称：绿地），洲宇集团与以上客户的交易金额分别为7,203.64万元、6,737.00万元、2,934.80万元、2,605.74万元、2,323.34万元，金额共计21,804.51万元。

2020年，洲宇集团的前五大客户分别为蓝光、融创、龙湖、绿地、四川新希望房地产开发有限公司及其下属公司（下称：新希望），洲宇集团与以上客户的交易金额分别为9,412.55万元、7,477.21万元、5,000.76万元、3,682.06万元、2,689.64万元，金额共计28,262.22万元。

而新招股书中显示，2019年，洲宇集团的前五大客户分别为蓝光、融创、龙湖、新城控股集团股份有限公司及其下属公司、东原房地产开发集团有限公司及其下属公司，洲宇集团与以上客户的交易金额分别为7,831.99万元、7,167.61万元、3,062.35万元、1,986.69万元、1,878.95万元，金额共计21,927.59万元。

2020年，洲宇集团的前五大客户分别为蓝光、融创、龙湖、绿地、新希望，洲宇集团与以上客户的交易金额分别为8,592.42万元、7,471.49万元、4,337.56万元、3,542.00万元、2,885.15万元，金额共计26,828.61万元。

奇怪的是，两个版本招股书的大客户均统计的是受同一实际控制人控制的客户合并计算的销售额，为何两版招股书披露的前五大客户数据存在差异，特别是2019年的前五大客户中第四、五名客户还出现了“变脸”，具体原因不得而知。

值得注意的是，招股书中的综合毛利率也出现上述同样的情况。

预披露更新招股书显示，2019年、2020年，洲宇集团的综合毛利率分别为38.21%、36.81%。而新招股书显示，2019年、2020年，洲宇集团的综合毛利率分别为39.60%、36.43%。

除此之外，新招股书中洲宇集团的综合毛利率前后数据还不一致。

新招股书130页显示，2019年至2022年1-6月，洲宇集团的综合毛利率分别为40.39%、38.19%、38.09%、43.23%，而新招股书281页显示，2019年至2022年1-6月，洲宇集团的综合毛利率分别为39.60%、36.43%、37.25%、43.04%。且新招股书282页显示，洲宇集团的毛利率与同行业上市公司比较时的数据与281页数据重合，新招股书或现“乌龙”。

招股书与公开信息矛盾

洲宇集团除了不同版招股书出现数据矛盾外，其招股书中内容还与公开信息存在差异。

首先是洲宇集团招股书对于可比公司的数据披露与对方存在矛盾。

2023年6月29日披露的招股书（下称：新版招股书）显示，筑博设计2021年财务费用率为0.41%，查询筑博设计的2022年的年报发现，2021年筑博设计的财务费用率为0.45%，而筑博设计年报披露的其他年份的财务费用率与新版招股书的内容均吻合。

其次，洲宇集团招股书中的高管信披还存在遗漏的问题。

截至新版招股书签署日（2023年6月28日），洲宇集团董事会成员共7名，其中周友苏、李涛、孙晓鸣三人担任独立董事职务。新版招股书披露了截至招股书签署日的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的任职情况，其中周友苏兼任华神科技、四川路桥、川发龙蟒三家上市公司的独立董事以及成都铁达电子股份有限公司独立董事。

《壹财信》查询川发龙蟒2022年年报发现，周友苏同时还担任炼石航空的独立董事。炼石航空2022年年报披露，2023年1月19日起周友苏任公司独立董事。

此外，洲宇集团的招股书与官网内容也出现了矛盾。

洲宇集团的公司官网显示，洲宇集团拥有2,000+的全国各专业技术人才，然而新版招股书披露，截至2022年12月31日，洲宇集团及子公司的员工人数为1,402人与公司官网的人数有所差距。

可见，上述洲宇集团在信披工作方面暴露出来的问题不少，此次IPO的保荐机构中信证券“看门不严”，执业质量令人担忧，我们也将继续关注洲宇集团后面的信披工作。